面對中東戰火持續升溫、油價波動再起，國泰金總經理李長庚今（27）日下午在法人說明會上，提出獨特的「災難投資法」觀點，建議投資人在市場震盪時尋找相對安全的買進點。他強調，雖然衝突情勢未明，但若戰事能迅速落幕且油價不再飆升，此刻或許是台股投資人佈局的潛在時機，同時國泰金控也詳細說明了其對地緣政治風險及私募信貸的曝險與應對策略。
戰火下的台股投資哲學：李長庚揭示「災難投資法」
當全球目光聚焦於中東地緣政治的緊張局勢，尤其以色列與美國空襲伊朗引發荷姆茲海峽「鎖喉」的擔憂，全球油價也隨之波動，再度點燃通膨隱憂。然而，在這樣的氛圍下，國泰金總經理李長庚卻語出驚人地指出，投資最好的方式或許是「災難投資法」。他觀察到，此次戰事導致台股下跌幅度「不算高」，這或許正是機會所在。李長庚以自身過往經驗分享：
「股票下跌時是相對安全的投資方法。當有大事件、震盪大時，災難投資法是相對安全、不錯的買點。」
他進一步解析，如果中東戰事能夠很快結束，且國際油價沒有再衝高，那麼現在的確是一個不錯的買點，投資人可以考慮「買一點」台股。這番話無疑為市場注入一股逆向思考的清流，提醒投資者在恐慌中尋找被低估的價值。
荷姆茲海峽「鎖喉」危機：油價與供應鏈的潛在衝擊
不過，談到中東局勢的演變，李長庚也坦言，現實往往「不是照小人物想在走」。他描繪了兩種截然不同的情境：在較好的狀況下，荷姆茲海峽的船隻仍能通行，伊朗或許會以收取「過路費」的方式有條件放行，例如「一噸1美元」或單艘大型油輪開價「200萬美元」。如此一來，油價不至於飆升到「擔心的200美元高價」，石油仍能運抵需求國，全球供應鏈也得以維持穩定。
但若情勢惡化，海峽真正被「鎖喉」，油輪無法通行，那麼化肥、氮氣等關鍵物資也將無法運出，油價和通膨壓力將會「很上走」，嚴重衝擊全球供應鏈。李長庚甚至提到一個極端比喻，屆時民眾可能要擔心「還有沒有熱水可洗澡」，足見其對潛在風險的嚴肅評估。他語重心長地表示，衷心希望中東戰爭能儘早結束，避免情勢朝最壞的方向發展。
國泰金控對地緣政治與私募信貸的風險評估
面對複雜多變的國際情勢，國泰金控也對自身的曝險進行了詳盡說明。根據法說會資料顯示：
- 國泰人壽與國泰世華銀行「都沒有中東的曝險」。
- 針對「大中東」地區，國泰金控旗下銀行仍有約 28 億元 的債券投資部位，但這些多為「高評等或國家主權債」，風險相對可控。
至於近期市場關注的「私募信貸」贖回潮，是否會引發下一波金融風暴？國泰金總經理李長庚對此表現出審慎的樂觀。他指出，任何金融市場或商品都可能出問題，但自2008年金融海嘯爆發大量擠兌後，各國銀行已大幅改進申贖規範，做得比當年好很多。因此，他「並不擔心」當前環境會釀成大規模危機。
國泰世華銀行執行長傅伯昇補充說明，國泰世華銀行本身沒有私募信貸這類商品，但有銷售海外的四檔基金商品，約有 1億美元 的私募信貸部位。傅伯昇強調，目前「都沒有1檔有碰到贖回上限的問題」，且「都滿足客戶贖回的需求」，同時國泰世華銀行的客戶「目前都沒有虧損」，並「希望他們可以獲利出場」。國壽方面，林昭廷執行副總則表示，國壽目前「沒有任何在私募信貸的投資部位」。這顯示國泰金控對此類資產的配置與風險管理相當審慎。
數據背後的啟示：金融韌性與審慎佈局
總體而言，國泰金控在面對中東戰火與潛在的金融市場波動時，展現出其風險控管的專業與韌性。儘管國際局勢瞬息萬變，國泰金團隊「每天針對不同情況下」評估放款與投資報酬的潛在衝擊，並透過分散投資與嚴格篩選資產類別，將地緣政治風險曝險降至最低。李長庚總經理的「災難投資法」為投資人提供了一個在不確定時期思考投資策略的獨特視角，即在市場恐慌中尋找機會。同時，金融體系在歷經過去的風暴後，已強化了應對機制，尤其在私募信貸方面，目前的市場環境仍屬穩健，只要戰事能早日平息，對全球經濟與民生的影響便能降到最低。
