根據彭博社26日報導，Google宣佈其全新「TurboQuant」壓縮技術，聲稱能大幅降低運行大型語言模型（LLLLM）所需的記憶體量，引發記憶體與儲存產品類股股價應聲下挫。這項技術可望將記憶體需求減少至少六倍，同時降低AI模型訓練的整體成本。然而，業界分析師普遍認為，這波市場反應僅是短期波動，而非對AI應用關鍵記憶體需求構成實質威脅，甚至可能刺激長期需求成長。
記憶體股價震盪：谷歌新技術引發市場疑慮
數據顯示，Google發布TurboQuant技術消息後，全球記憶體相關業者股價立即承壓。26日，人工智慧（AI）應用記憶體關鍵製造商SK海力士在韓國交易所收跌6.23％；快閃記憶體巨頭鎧俠控股在東京交易所重挫5.9％。此外，美光與晟碟（Sandisk）也在25日的紐約交易所相繼下跌，反映市場對於記憶體需求可能減少的擔憂。由於記憶體是輝達（NVIDIA）AI加速器的核心部件，過去在AI熱潮推動下，其需求激增並導致供應吃緊，Google的這項技術進展，自然讓部分投資人預期記憶體需求將隨之降溫。
專家數據解析：傑文斯悖論預示AI記憶體需求不減反增
儘管市場短期反應劇烈，但看好全球記憶體類股持續上漲的分析師指出，效能提升實際上將增加而非減少需求。摩根大通在一份報告中引用了19世紀的「傑文斯悖論」（Jevons Paradox）來解釋此現象。此悖論源自英國經濟學家傑文斯對煤炭生產的觀察，其核心概念為：技術效率越高，對該資源的需求也將隨之提高。
摩根大通的報告指出：「投資人或許會因此獲利了結，但短期威脅無損記憶體的需求。」該報告進一步闡述，對於投資回報機會而言，TurboQuant技術對超大規模資料中心營運商是利多消息。從長遠來看，這項技術亦有利於記憶體製造商，因為「每個詞元（token）的成本降低，也將導致更高的產品採用需求」。
這意味著，當AI運算成本因記憶體效率提升而降低時，將有更多企業與應用能負擔並採用大型語言模型，進而刺激整體AI記憶體使用量的增長。
供應吃緊與獲利了結：短期波動的真實原因
Ortus Advisors 分析師傑克森（Andrew Jackson）則從另一個角度提供了見解，他認為，Google的這項技術發展對記憶體需求的實際影響可能微乎其微。他強調，當前記憶體的供應狀況仍極度吃緊，這表示市場對於高效能記憶體的需求遠大於供給。
傑克森指出：「由於記憶體的供應極度吃緊，Google的這項技術發展或許對需求影響甚微，在股價大幅上漲後，出現一些獲利了結也是合理的。」
事實上，記憶體與儲存產品類股在近幾個月來股價狂飆。以鎧俠為例，自去年8月以來，其股價已飆升超過700％。在這樣的大幅漲勢之後，市場出現部分投資人獲利了結，導致股價回檔，是資本市場的常態反應，而非基本面遭受長期衝擊。
數據背後的啟示：AI浪潮下記憶體產業的未來展望
綜合各方數據與分析，Google的TurboQuant技術雖然在短期內造成記憶體類股波動，但從長遠來看，其對AI記憶體市場的影響可能更趨於正向。透過降低AI運算成本，這項技術有望加速AI應用的普及化，從而推動對記憶體的整體需求增長。當前記憶體供應吃緊的現狀，也為市場提供了緩衝，使得技術效率提升的影響被短期獲利了結行為所掩蓋。因此，投資人應更關注AI產業的宏觀發展趨勢，而非僅著眼於單一技術發布所引發的短期市場震盪。
