新加坡與香港之間的金融人才爭奪戰，正進入一個全新維度。過去，檯面上比的是稅率誰更優惠、法規誰更靈活；現在，戰場悄悄延伸到實驗室裡的AI模型——誰能讓基金經理人合法、順暢地使用美中最前沿的人工智慧工具，誰就可能搶下下一世代量化交易與資產管理的制高點。這場角力，已經不只是錢的問題，更是「技術自由」的選擇題。
香港稅改出重拳，但AI「牆」成了致命傷
香港近期端出的稅制改革方案，確實讓業界眼睛一亮。新的稅務安排針對附帶權益與績效費，將部分投資收益以零稅率方式處理，範圍涵蓋對沖基金、私募股權、創投、私募信貸，甚至家族辦公室等多種投資架構。簡單說，就是讓操盤手與合夥人真正「賺多少拿多少」，不必被高稅率吃掉一大塊利潤。香港金融服務發展局主席直言，這些措施是「有用的誘因」，但他也點出關鍵——香港真正的核心優勢，仍然在於知識、資訊、法治，以及資金自由進出的平台。
問題是，當「資金自由」碰上「模型不自由」，這個優勢就打了折扣。香港金融圈正面臨一個尷尬處境：部分美國AI公司對模型使用設有地域限制，加上中國內地的網路防火牆政策，使得包括ChatGPT、Claude等主流工具在區內的可用性大受影響。多家銀行與投資機構因此限制員工使用部分模型，對那些高度依賴數學演算法、需要即時運算支援的量化基金來說，這不只是麻煩，而是生存壓力。業界顧問觀察到，愈來愈多來自中國與香港的投資管理人員，正認真考慮把研究與交易團隊遷往新加坡，目的很直接——取得在中國無法使用的AI模型與晶片資源。
新加坡的「左右逢源」策略，意外成了AI時代的護城河
相較之下，新加坡的處境就顯得從容許多。這個城市國家與美國、中國都維持著相對平衡的外交與經貿關係，使得來自兩地的最新AI模型——不管是美國的封閉式商業模型，還是中國企業開發的開源模型——都能較容易地在當地合法使用。業界認為，這種對前沿與開放權重模型的「廣泛可近性」，已經成為新加坡一個難以被複製的差異化優勢。尤其對於量化基金這類極度依賴演算法迭代的機構來說，能否第一時間用上更強的模型，直接決定了市場競爭力。
這股壓力也已經反映在具體的人事調整上。美國對沖基金巨頭城堡集團（Citadel）近期要求其香港量化策略團隊的部分研究人員，要麼搬遷、要麼離職。根據知情人士說法，資料安全疑慮可能是調整原因之一，相關員工被提供遷往新加坡或邁阿密的選項。這不是個案，而是一個信號：當國際級機構開始用「遷移」來回應「限制」，香港面臨的已經不是單一企業的決策，而是整個產業鏈的位移風險。
編輯觀點：從產業面來看，這場星港金融人才爭奪戰，表面上是稅制競爭，本質上卻是「營運環境的總和戰」。香港的稅改確實有誠意，但如果AI工具的取得門檻高於競爭對手，量化基金與國際對沖基金很可能會「用腳投票」。新加坡的優勢不在於它做對了什麼驚天動地的事，而在於它的開放性剛好符合AI時代的剛需。對台灣的金融業者來說，這也是一個重要提醒：未來的金融競爭，比的將是誰能提供更完整的「科技生態」，而不只是誰能給出更低的稅單。
面對香港攻勢，新加坡的下一步不是跟風，而是定錨
面對香港的稅改壓力，新加坡投資業界已經與新加坡金融管理局（MAS）展開密集討論，商議如何進一步鞏固競爭力。討論方向包括調整個人與投資公司的稅務安排，以及放寬企業聘用外籍員工的條件。當局也正在檢討一項特別優惠計畫，該計畫下投資機構的稅率為10%，遠低於新加坡標準企業稅率17%。MAS已對外表示，正積極檢視各項措施，目的就是提升新加坡的整體競爭力。
不過，有趣的是，新加坡業界團體並未將重點放在「如何打敗香港」的稅率比價上。他們反而呼籲，改革應著眼於「更新自身定位」，而非單純追趕對手的政策。這個思維很關鍵——對這些業界人士來說，真正的賣點不只是稅率多幾個百分點，而是能否在一個同時接軌美中技術、又維持開放法治環境的金融中心中，持續取得最新工具與優秀人才。換句話說，他們要的是長期的生態系優勢，而不是短期的價格補貼。
- 香港的優勢：稅制改革具吸引力、連結中國資本市場、法治與資訊平台成熟，但AI工具取得受限。
- 新加坡的優勢：美中模型皆可取得、外籍人才政策友善、監管環境穩定，但稅率競爭力需再強化。
- 關鍵變數：AI模型的「可用性」已成為選址決策的重要權重，影響力不亞於傳統稅務條件。
展望與影響：人才不會只看薪水，他們看的是「未來」
這場星港金融人才爭奪戰，短期內不會有明顯的贏家，但趨勢已經很明確：頂尖的量化分析師與投資經理人，正在用行動重新定義「最佳工作地點」。他們要的已經不只是高薪與低稅，更是一個能讓他們無痛使用最新技術、跟上全球AI迭代速度的環境。香港的稅改能吸引一批對價格敏感的團隊，但新加坡的「技術開放性」可能會留住那些對創新更飢渴的大腦。
對整個亞洲金融業來說，這場競爭帶來一個深層啟示：未來的金融中心，必須同時是科技中心。誰能讓數據、模型、資金、人才在最低阻力的狀態下流動，誰就能在下一輪產業洗牌中佔得先機。而對投資人與從業人員而言，選擇落腳處的標準也正在改寫——與其追著稅率跑，不如追著「未來」跑。畢竟，當AI已經開始改寫交易規則時，你所在的地方，必須能讓你站在規則改寫的第一排。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
新加坡和香港在AI使用上的主要差異是什麼？
主要差異在於AI模型的「可取得性」。新加坡因與美中兩國關係相對平衡，能較無障礙地使用美國商業模型與中國開發的開源模型；香港則因美國公司的地域限制及中國網路防火牆政策，部分主流AI工具在區內使用受限，影響量化交易等業務運作。
香港這次的稅制改革具體改了什麼？
香港針對附帶權益與績效費進行稅務調整，將部分投資收益以零稅率視為附帶權益，適用的投資類型涵蓋對沖基金、私募股權、創投、私募信貸及家族辦公室等，目的是以更具競爭力的稅負條件吸引高薪基金經理與投資專才。
量化基金為何特別依賴AI模型？
量化基金高度仰賴數學演算法與大數據分析來進行交易決策、風險控管與市場預測。更強大的AI模型能提供更精準的運算能力與策略回測，直接影響基金的績效表現與市場競爭力，因此對AI工具的「可近性」極為敏感。
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