儘管美國對中國半導體產業的管制持續收緊，韓國記憶體雙雄三星電子與SK海力士，卻在2025年對其位於西安、無錫與大連的中國舊廠投入數十億美元擴產。這項看似「逆風」的投資，不僅讓這兩家巨頭在中國維繫了超過三成的全球記憶體產能，更凸顯出半導體業者在美中兩大強權之間，被迫走出的一條高難度權衡之路。
舊廠不舊：中國產能牽動全球記憶體價格神經
三星西安廠區扛下了該公司NAND快閃記憶體總產量的四成；SK海力士的無錫廠則供應了全球DRAM市場約四成的產能，加上大連廠對NAND的三成貢獻——這些數字說明了，所謂的「舊廠」實際上仍是驅動全球記憶體供應鏈的關鍵引擎。根據《koreajoongangdaily》報導，光是在2025年，三星對西安廠的增資就達到4,654億韓元（約3.34億美元），比前一年大幅成長了68%。SK海力士更是大手筆投入超過1兆韓元，分別挹注無錫廠5,810億韓元與大連廠4,406億韓元，年增率分別是驚人的102%與52%。
這些錢不是用來蓋新廠房，而是用於生產線升級。說白了，這些韓廠正在做一個關鍵轉向：把部分高階製程的產能，調回來生產傳統DRAM和NAND晶片。為什麼？因為這些被外界視為「成熟製程」的產品，近期價格漲幅甚至比火熱的HBM（高頻寬記憶體）還要兇猛。對廠商來說，與其追著尖端技術跑，不如先回頭穩穩賺一筆。
美國緊箍咒與韓廠的沉默盤算
這一切投資行動的背後，其實藏著一根刺：美國在2025年取消了三星與SK海力士中國廠區的「認證最終用戶」（VEU）資格。這代表往後每年，這兩家公司都得重新申請許可，才能為中國廠進口受管制的高階晶片設備。不確定性大增，但投資反而加碼——這不是矛盾，而是現實考量。畢竟，要是放著既有產能不顧，等於直接把市場份額拱手讓給中國本土的長江存儲與長鑫存儲。換個角度想，對三星和SK海力士而言，中國廠區既是生產基地，也是與北京政府維持關係的籌碼。
有趣的是，市場曾傳聞這兩家公司已花費兩年時間測試中國製造的設備，試圖繞過美國禁令。但兩家官方皆強烈否認。這則傳聞之所以流傳，正說明了外界對韓廠「如何在美中之間走鋼索」的高度好奇。從現實來看，與其冒著違反美國出口管制的風險，更合理的做法可能是透過製程優化與產能調配，在合規範圍內擠出更多獲利空間。
- 三星西安廠：佔全球NAND產能40%，2025年增資3.34億美元，年增68%。
- SK海力士無錫廠：佔全球DRAM產能40%，2025年獲注資5,810億韓元，年增102%。
- SK海力士大連廠：供應全球NAND產能30%，二廠已復工，預計明年投產，月產能將提升4萬至6萬片。
首爾的眼淚與華盛頓的聆聽：三星的遊說轉向
在中國加碼投資的同時，三星也沒忘記在華府做功課。根據《BigGo Finance》報導，三星電子美國分公司在2025年7月23日向美國國會提交了最新的遊說報告，內容清楚顯示其關注焦點已從半導體補貼與貿易，大幅轉向AI、資料中心電網及6G等新興領域。這項調整從2024年中就已啟動，恰好碰上ChatGPT帶動的生成式AI狂潮。
三星不僅把AI政策獨立列為遊說項目，還在今年第二季新增了資料中心電網與能源法案的遊說，同時把智慧財產權政策納入議程。不過，遊說範圍雖擴大，今年上半年的支出卻比去年同期減少了約7.0%，總計266萬美元。這透露的訊息是：三星正在調整力道，用更精準的方式影響政策走向，而非單純砸錢。
編輯觀點
從產業面來看，三星與SK海力士對中國舊廠的加碼投資，並不是一場豪賭，而是基於成本與市場佔有率的精密計算。美國的技術管制雖然收緊，但對於已經在中國運作多年的成熟製程產線，直接棄守的代價遠高於持續營運的成本。真正的風險在於：當這些韓廠每年都要申請一次設備進口許可，等於把命脈交到美國政府手中。一旦華府決定切斷供應，中國廠區的生產線將立即停擺。往後推演，這反而可能加速中國本土半導體設備的國產化進程——到那時，韓廠在中國的立足點，恐怕會比現在更尷尬。
展望與影響：傳統晶片的黃金期與地緣政治的定時炸彈
SK海力士大連二廠已於今年恢復建設，預計明年正式投產，屆時每月將新增4萬至6萬片晶圓產能，整體廠區產能拉升五成。相較之下，三星的晶圓產能要到2028年後才會有明顯成長，這代表在短期內，SK海力士在中國的產能布局將取得領先優勢。而傳統DRAM與NAND的價格漲勢，也讓這兩家公司更有底氣把資源投入舊廠升級，而非盲目追趕HBM的產能競賽。
不過，這套「在中國生產、在全球銷售」的商業模式，能撐多久？答案不只在於市場供需，更取決於美國年底的總統大選與後續對中政策的調整。對台灣的半導體產業來說，韓國巨頭在中國的動向，其實是一面鏡子——當全球供應鏈被迫分裂成美中兩個體系時，沒人能完全置身事外，只能比誰的彈性更大、誰的應變能力更強。
下一步，你可以這樣思考：當全球記憶體大廠都在用舊廠賺取穩定現金流時，你手中的電子產品——從手機到伺服器——接下來的價格會漲還是跌？傳統DRAM與NAND的漲勢還能延續多久？這些問題，值得你在下一次換手機或組裝電腦時，多花幾秒鐘想一想。因為這些韓國巨頭在中國的每一步棋，最終都會反映在你我購買的終端產品價格上。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。
常見問題 FAQ
美國對中國半導體管制下，三星和SK海力士為何還能擴產？
因為這些中國舊廠主要生產傳統DRAM和NAND晶片，屬於成熟製程，美國的管制重點在先進製程設備。加上這些廠區已落地多年，每年重新申請設備進口許可雖然麻煩，但仍在可管理的範圍內。
三星和SK海力士在中國的產能佔比到底有多高？
三星西安廠佔其全球NAND產能40%；SK海力士無錫廠佔其全球DRAM產能40%，大連廠則佔NAND產能30%。這三家廠區合計影響全球記憶體市場的供給格局。
這波傳統記憶體漲價會持續多久？
目前傳統DRAM和NAND的價格漲幅甚至超過HBM，主要來自供給收緊與庫存回補。但漲勢能否延續到2027年，仍取決於各大廠的產能調配策略，以及終端消費需求是否真的回溫。
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