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一句話總結：散熱模組大廠奇鋐（3017）受惠於AI伺服器世代水冷散熱需求強勁，訂單滿載，法人預估其營收與獲利將創歷史新高，股價也隨之衝上新天價。

核心要點

1. AI伺服器世代更迭，水冷散熱需求持續放大，奇鋐的GB系列出貨暢旺，下半年ASIC訂單預計將爆發性成長。
2. 輝達（NVIDIA）GTC大會顯示，LPU架構下的LPX機櫃水冷模組需求高於預期，原本預計每層LPU Tray使用8片水冷板與14組水冷頭，現已上修至11片水冷板與18組水冷頭。
3. LPU/LPX機櫃的出貨量呈現跳躍式成長，法人預估今（2024）年出貨量約在500至1千櫃，明（2025）年更將大幅成長至6千至7千櫃。
4. 輝達及其Mellanox部門的VR200水冷板需求亦顯著高於預期，奇鋐的水冷產能已排滿至年底。
5. 奇鋐三月合併營收有機會一舉突破200億元大關，首季總營收更可望飛越500億元，雙雙再締月、季新猷。
6. 法人預期奇鋐的獲利能力將大幅提升，美系外資預估首季毛利率將從去年第四季的逾26%跳升至29%以上，今、明年毛利率穩定維持逾30%的水準。
7. 在獲利展望樂觀下，法人接力調升目標價，奇鋐股價於週四（26日）一舉衝上漲停板2,310元，再創歷史新天價。

一句話結論

奇鋐憑藉其在AI伺服器水冷散熱領域的技術領先與強勁訂單，正迎來前所未有的成長動能，市場預期其未來營運表現將持續亮眼。