根據瑞銀（UBS）最新報告指出，該投資銀行首次將 SK 海力士（SK hynix）ADR 納入研究範圍，並給予「買進」（Buy）評等，設定每股目標價 204 美元。瑞銀看好 AI 正在重塑記憶體供需結構，預期 SK 海力士中長期獲利仍有延續空間。
股價回落，但獲利潛力依舊
Investing.com 報導，瑞銀分析師 Nicolas Gaudois 在報告中指出，SK 海力士 ADR 在 7 月 28 日收盤價為 130.17 美元，較 7 月 14 日高點 194.8 美元回落 33%，並較發行價 149 美元下跌 13%。然而，SK 海力士目前股價隱含的長期股東權益報酬率（ROE）僅接近 17.7%，遠低於瑞銀預估的 2027 年至 2031 年平均 ROE 40.2%。
「SK 海力士的股價尚未充分反映其未來的獲利潛力。」 —— 瑞銀分析師 Nicolas Gaudois
瑞銀認為，隨著 AI 應用快速發展，記憶體產業結構已明顯改變，不再單純依賴景氣循環，而是逐步轉向由 AI 基建擴張帶動的結構性成長。
AI 應用推動記憶體需求
展望後市，代理式 AI 可望持續推升記憶體需求。瑞銀預估，DRAM 位元需求年增率將由 2026 年的 22% 加速至 2027 年的 36%；NAND 位元需求增幅也將由 20% 升至 23%。
「AI 應用的快速發展將成為記憶體需求增長的主要驅動力。」 —— 瑞銀報告
SK 海力士財報顯示，受惠於全球科技大廠爭相建置 AI 資料中心，帶動高頻寬記憶體（HBM）等高階產品需求暢旺，2026 年第二季營收年增 257% 至 79.3 兆韓圜；營業利益衝上 60.5 兆韓圜（約 416.2 億美元），較去年同期的 9.2 兆韓圜激增 557%，雙雙改寫歷史新高。
數據背後的啟示
瑞銀的分析表明，AI 技術的發展正在重塑記憶體市場的供需結構，推動記憶體需求的長期增長。SK 海力士作為全球領先的記憶體製造商，將受益於這一趨勢，其未來獲利潛力巨大。
從產業面來看，AI 技術的快速發展不僅推動了記憶體需求的增長，還改變了整個記憶體市場的格局。SK 海力士在高階記憶體產品上的優勢，使其在未來市場競爭中佔據有利位置。
對於投資者而言，瑞銀的評級和目標價反映了對 SK 海力士未來表現的信心。投資者應密切關注 AI 技術的發展動態，以及 SK 海力士在高階記憶體產品上的布局，以把握未來的投資機會。
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