AI資料中心點燃光通訊需求，但上游關鍵材料卻卡關。三五族磊晶廠IET-KY（4971）在今日法說會上拋出警訊：磷化銦（InP）基板供應緊張，已成為左右下半年營運表現的最大變數。儘管市場需求並未轉弱，光通訊大廠訂單穩健、中小型客戶也加速追單，但拿不到足夠的InP基板，就像有訂單卻出不了貨，徒有滿手訂單卻難以施展。
訂單動能強勁，但手中沒料全是空談
IET-KY董事長高永中在法說會上坦言，InP仍是今年最重要的成長主軸，不僅光通訊大廠訂單持續，中小型客戶的訂單也正在加速增加。說穿了，AI資料中心對高速光接收器的渴求，正是這波需求的底層燃料。不過，需求面的好消息，到了供應面卻打了折扣。高永中直言，InP基板供應狀況，才是決定短期營運能否兌現成長的關鍵變數。
根據IET-KY的內部評估，目前基板短缺問題並非需求反轉，而是上游材料供應商在良率與產能上同步卡關。這家公司近年積極從美國德州新廠擴建、到多來源採購策略布局，就是為了避免被單一供應鏈綁死。但說真的，眼下InP基板市場由少數幾家供應商主導，想短期內迅速擴增供給，談何容易。
四大應變策略齊發，能撐過這波缺料潮？
面對基板荒，IET-KY這次的應對不是單點突破，而是多線並進。從法說會釋出的訊息來看，公司同時祭出四招：第一，引導客戶採用多家供應商基板，分散風險；第二，向既有基板廠積極爭取更多配額；第三，擴大讓大型客戶自備基板進廠生產；第四，啟動InP基板研磨再利用技術，目前已投產供研發訂單使用。
其中，德國供應商的良率與技術問題持續改善，公司期待年底前能見到具體成效。換句話說，IET-KY正試圖從「被動等料」轉為「主動開源」，而客戶自備基板這一步，更是直接將供應壓力部分轉嫁，同時確保高階訂單不中斷。有趣的是，這種「客供料」模式在半導體界並非新鮮事，但在三五族磊晶領域，確實展現出IET-KY在客戶關係上的談判籌碼。
編輯觀點：從產業面來看，IET-KY這次碰到的InP基板短缺，說穿了是AI熱潮爆發後，上游材料端來不及接軌的典型陣痛。市場現在擔心的不是需求轉弱，而是供給追不上訂單速度。IET-KY多管齊下的策略方向正確，但真正關鍵在於德國供應商年底前的改善進度，以及研磨再利用技術能否從研發訂單進階到量產水準。若這兩項能在未來兩季內達標，2026下半年InP出貨量可望明顯拉升；反之，營收成長天花板將被基板供應牢牢壓住。對投資人而言，接下來的法說會將是檢視供應鏈改善成果的重要觀察點。
砷化鎵、銻化鎵各有難題，漲價成了不得不的選擇
不只InP，IET-KY在其他材料產品線上也同步面臨成本壓力。砷化鎵（GaAs）方面，大廠需求與訂單持續增加，出貨大致穩定，但基板、鎵等磊晶材料價格持續走揚，已侵蝕獲利空間。公司坦言，正在進行整體售價調整——說白了，原料漲價的壓力，終究要適度反映在報價上，否則毛利只會一路被壓縮。
銻化鎵（GaSb）則出現一個值得關注的新動向。除了既有的國防紅外線感測市場外，目前已有非國防應用的紅外線大廠洽談合作，IET-KY預期2027年有機會取得量產訂單。國防訂單向來穩定但量體有限，非國防領域的商用紅外線應用若能打開，對營收結構將是一大補丸。同樣地，受到原料價格持續上漲影響，銻化鎵產品也將跟進調價。
氮化鎵與硬體構件：下一階段的成長引擎
在氮化鎵（GaN）布局上，IET-KY的二次長晶技術正逐步由開發階段過渡至量產訂單。未來規劃以設置於台灣的機台，直接對台灣客戶進行本地生產及交貨，提升供應效率。這一步不只是產能布局，更暗示台灣在地三五族半導體供應鏈可能有新的訂單動能正在醞釀。
硬體構件方面則出現一個值得留意的商業模式創新。IET-KY正與半導體設備大廠洽談新的客製化MBE機台「由租轉售，售後代管」模式——由客戶購置機台並放置於IET-KY廠區，再由公司負責生產及管理。這套模式若能在1至2個月內簽約，將不僅帶來設備相關營收貢獻，更有助於IET-KY掌握新材料開發的主導權，為磊晶材料之外的營運動能打開新路。
展望與影響：德州新廠與晶片法案的長線棋局
產能布局方面，IET-KY德州新廠二期擴建持續執行，預計2027年第一季完工。這座新廠的進度，直接關係到公司中長期產能天花板能否打開。德州晶片法案補助已開始依進度請款，美國聯邦晶片法案則仍在進行細節商討，目標在今年內完成簽約。如果聯邦晶片法案補助順利入袋，對IET-KY在美國當地的資本支出壓力將是即時解方。
回到眼前最迫切的問題：AI資料中心帶動的InP光接收器磊晶片需求依然強勁，後續營運成長關鍵，終究得回歸基板供應改善速度。IET-KY透過爭取配額、客戶提供基板、新供應商導入及研磨再利用等多管齊下方式增加基板來源，方向正確。若供應逐步改善，InP出貨量與產能利用率有望進一步拉升，屆時營收規模與本業獲利才可能真正兌現市場的成長期待。否則，再漂亮的訂單能見度，都只是看得到、吃不到的遠水。
【給產業讀者的行動思考】
如果你關注三五族半導體供應鏈，接下來的兩季將是檢驗IET-KY應變能力的關鍵窗口。建議把觀察重點放在三個節點：德國InP基板供應商的良率改善公告、研磨再利用技術是否進入量產客戶端驗證、以及聯邦晶片法案簽約進度。這三件事的達標與否，將直接決定IET-KY 2026下半年營收曲線是陡升還是盤整。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。
常見問題 FAQ
IET-KY目前面臨的最大供應鏈瓶頸是什麼？
最大瓶頸在於磷化銦（InP）基板供應短缺，這直接影響AI資料中心光接收器磊晶片的出貨能力，是2026下半年營運成長的關鍵變數。
IET-KY如何因應InP基板短缺問題？
公司採取多管齊下策略，包括引導客戶採用多家供應商基板、向既有基板廠爭取更多配額、擴大客戶自備基板生產，以及啟動InP基板研磨再利用技術，期年底前逐步改善供應狀況。
德州晶片法案補助對IET-KY的影響為何？
德州晶片法案補助已開始依進度請款，聯邦晶片法案目標今年內完成簽約。若補助順利到位，將有助於減輕德州新廠二期擴建的資本支出壓力，支援2027年第一季完工目標。
IET-KY在氮化鎵（GaN）與硬體構件方面的最新布局是什麼？
氮化鎵二次長晶正逐步進入量產階段，規劃以台灣機台進行本地生產交貨；硬體構件則與設備大廠洽談「由租轉售，售後代管」新商業模式，預計1至2個月內可望簽約。
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