儘管近期國際市場波動加劇，中東地緣政治緊張推升國際油價，但隨著能源供應擔憂略有緩解，日本市場因政府政策支撐與AI產業動能，展現出獨特的投資韌性。聯邦投信觀察，在補貼政策穩定經濟與產業政策強化競爭力的雙重作用下，日本的多重資產配置正浮現長期增值潛力，特別是受惠於全球AI趨勢的半導體產業，成為市場關注焦點。截至2026年3月，國際長線資金對日本金融與保險業的信心也持續增溫。
事實陳述與市場動態
全球市場近期面臨多重挑戰，中東地緣政治的緊張局勢一度使國際油價維持高檔震盪。不過，隨著伊朗釋出部分「非敵對」船隻可通行的訊號，市場對能源供應中斷的極端擔憂已略為緩解。在此背景下，日本政府積極應對，透過補貼措施降低能源價格對企業與民生衝擊，並同步推動產業政策，以強化中長期競爭力，為市場在震盪中創造投資契機。
值得注意的是，價值投資代表人物華倫巴菲特旗下波克夏海瑟威近期再次出手，斥資約 18億美元 入股日本新安東京海上控股（新安東京海上產險母公司）。此舉不僅反映國際長線資金對日本金融與保險產業基本面的肯定，更彰顯了對其企業治理改善的信心，進一步提升市場對日本資產的關注度。
各方分析與投資觀點
聯邦投信指出，日本作為能源淨進口國，國際油價上行確實會增加企業成本負擔，進而壓抑獲利表現，導致日經225指數出現回檔修正。同時，儘管日本央行維持寬鬆政策基調，但通膨壓力使得日圓波動幅度擴大，對日本出口導向企業構成匯兌與估值的雙重壓力。
然而，在整體市場相對偏弱之際，日本的 AI相關半導體族群 卻展現出相對抗跌的韌性。這主要受惠於全球AI基礎建設的持續擴張，特別是HBM與NAND需求進入成長循環，帶動台灣與韓國主要半導體廠資本支出擴張，預期將成為支撐亞洲股市中長期表現的關鍵動能。
聯邦投信強調，日本市場在企業治理改革與股東回報提升的帶動下，已逐步成為多元資產配置的重要標的。以巴菲特持續加碼日本大型商社與金融保險機構為例，這明確顯示其看好日本企業穩定現金流與股東回報機制的長期投資價值。這兩股力量，即政策支持與AI產業爆發，共同描繪了日本市場的長期成長前景。
背景補充與後續觀察
整體而言，在政策面同步支持能源轉型與科技發展的雙重支撐下，日本經濟具備一定的韌性。而AI相關半導體產業，受惠於全球需求的擴張，持續扮演亞洲市場的重要成長引擎。聯邦投信表示，其旗下的「聯邦日本收益成長多重資產基金」即採多重資產策略，投資範圍涵蓋日本股票、日本REITs及固定收益資產，並能依市場環境靈活調整配置比例。
這類策略旨在掌握日本企業的成長契機，同時透過收益型資產提供穩定現金流機會。聯邦投信認為，在全球市場波動加劇的背景下，透過多重資產配置參與日本市場，有助於投資人兼顧資本增值與收益需求，是布局長期趨勢的重要工具。此觀點於2026年3月27日發布。
