資深分析師陳威良針對近期台股融資餘額創下2007年以來新高，導致市場出現恐慌情緒的現況，在三立財經台iNEWS《94要賺錢》節目中，提出獨特的「融資體脂率」概念，深入解析當前台股的籌碼面狀況。他強調，投資人不應僅被融資的「絕對金額」嚇到，而是應客觀評估市場整體規模，並點出在AI需求強勁支撐下，記憶體族群的回檔反而可能預示著逢低布局的良好時機。
台股融資餘額攀升引發市場關注
近期，全球股市受到地緣政治風險升溫的影響，波動劇烈，台股也不例外。許多投資人發現，台股融資餘額已攀升至2007年以來的新高點，這讓不少人開始擔憂「擦鞋童理論」是否將再次應驗，預示著股市即將反轉向下。這種對融資創高的恐懼感，其實是市場常見的心理反應，深怕自己成為最後進場的「阿呆」。
陳威良解析「融資體脂率」破除恐慌
不過，資深分析師陳威良對此提出不同的看法，他指出，單純看融資的「重量」並不全面，更重要的是要觀察其「體脂率」。陳威良解釋道，台股目前的總市值已高達109兆台幣，若將融資金額與總市值相比，其比率僅約0.36%。這個數字對比過去網路泡沫或金融海嘯前的高峰期，甚至近十年平均的0.5%以上水位，目前的台股籌碼反而顯得「太乾扁、不健康」。他直言，溫和且緩慢增加的融資是多頭市場的健康象徵，現階段的融資水位完全沒有過熱的跡象，投資人無需恐慌性殺出。
記憶體產業前景獲黃仁勳背書：大戶籌碼穩定浮現布局機會
話說回來，近期記憶體族群雖然遭遇了市場亂流，部分模組廠甚至出現跌停的慘況，但陳威良認為，面對恐懼時，回歸「產業聖經」的指引至關重要。他引述AI教父黃仁勳的明確說法，強調AI應用對DRAM的需求是「有多少收多少」，這為未來三到五年的記憶體景氣提供了堅實的底氣。有趣的是，許多記憶體模組廠目前的獲利尚未完全爆發，甚至因為看好後市而出現「惜售」的行為，顯示大戶對此族群的信心。
產業龍頭展望樂觀，模組廠獲利表現亮眼
根據已公布的自結獲利數據，許多模組廠的獲利表現動輒年增數十倍，甚至一、二月的單月獲利就已經超越了去年整季的總和。這種強勁的獲利成長，預示著後續的財報將更加精采。在這樣的基本面支撐下，儘管短期股價波動，但產業的長期趨勢仍舊向上，這也讓一些嗅覺敏銳的大戶開始逢低加碼，使得籌碼面逐漸穩定。
專家建議：鎖定雙優標的，採分批布局策略
在實際的選股策略上，陳威良建議投資人可以鎖定那些同時具備「千張大戶持股連續增加」與「EPS獲利噴發」雙重優勢的標的。他特別點名了威剛（3260）、創見（2451）與晶豪科（3006）這三檔個股作為觀察重點。威剛的千張大戶持股持續增加，且股價回測十日線與大戶成本區，提供了良好的留意點；創見則呈現類似的型態，回測均線後展現強勁支撐力道；而晶豪科雖然一度跌破十日線，但隨後迅速出現紅K反彈，顯示低檔承接買盤的力道不容小覷。
關注威剛、創見、晶豪科等個股大戶動向
陳威良強調，投資人只要使用自有資金，並採取分批布局的策略，搭配公司優異的財報與營收表現，那麼股價的回檔修正，反而會是捕捉機會而非承擔風險的時機。不過，投資市場仍存在不確定性，建議投資人在決策前應審慎評估自身風險承受度，並考量諮詢專業人士的意見。
後續觀察：面對市場的短期震盪與融資數據的變化，如何精準判讀籌碼面與產業趨勢，將是投資人能否在波動中掌握先機的關鍵。記憶體產業在AI浪潮下的發展，以及相關個股的後續表現，值得持續密切追蹤。提醒您：內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
