國泰投信旗下首檔「國泰台股動能高息主動式ETF（00400A）」日前已完成募集，為投資人提供應對市場選股挑戰的新選擇。專家指出，在台股資金豐沛、產業基本面穩健及2026年企業獲利預期雙位數成長等三大動能支撐下，此刻正是透過主動式管理，布局台股長線成長的關鍵時機。
台股選股挑戰：市場報酬集中化趨勢加劇
近年來，台灣股市雖然整體表現亮眼，但投資人卻普遍感受到選股難度顯著升高。根據國泰投信的觀察，截至今年2月28日，加權指數已上漲逾兩成，帶動整體台股ETF規模從年初的新台幣3.9兆元躍升至4.56兆元，顯示市場資金活絡。不過，在眾多上市櫃公司中，能真正擊敗大盤的個股卻日益稀少，尤其對缺乏時間深入研究的上班族而言，要從近2,000檔股票中挑出贏家，門檻確實越來越高。
市場報酬的集中化趨勢，是造成選股挑戰的主因。國泰投信ETF研究團隊指出，自2021年起，台股漲勢已呈現「集中化」發展。例如，2021年仍有約40%（680檔）的個股表現優於大盤；到了2022年，這一比例甚至攀升至68%（1190檔）。然而，進入2024年生成式AI元年後，勝過大盤的個股驟降至僅兩成（407檔），預估2025年更會進一步下滑至約15%。這也反映在報酬率上：大盤近三年（2023-2025）含息報酬率未突破30%，但領先大盤的個股平均報酬卻高達70%至85%，顯示獲利分布快速收斂於少數主流企業。
主動式管理優勢：專家團隊掌握長線契機
面對市場的高度集中與快速輪動，透過主動式管理的基金或ETF，讓專業團隊操盤，成為許多投資人更省心的選擇。國泰台股動能高息主動式ETF（00400A）正是為了因應此趨勢而生。基金經理人梁恩溢表示，AI趨勢固然是帶動台股創高的重要力量，但個股集中化也隨之加劇，對於一般投資人來說，「選產業、挑企業」的挑戰比以往更大。
國泰台股動能高息主動式ETF基金經理人梁恩溢指出：「在題材快速輪動、短線消息不斷的環境中，投資人常因情緒波動而頻繁進出，導致與長線成長契機擦身而過；許多具備實力的強勢族群，也往往在市場雜音干擾下，被非理性拋售而低估。」
專業團隊的研究在此時顯得格外重要。透過深入拜訪企業、交叉比對供應鏈資訊、並掌握產業週期變化，才能有效辨識哪些公司具備受惠於AI、半導體、PCB、記憶體等長線趨勢的能力。梁恩溢也提到，股市短期波動常受情緒主導，但中長期仍需回歸企業獲利基本面，主動選股能協助投資人提高在震盪中的勝率。
台股長線動能的三大支柱與佈局策略
儘管市場充滿變數，但台股仍具備三大有利於長線發展的支柱，為像國泰台股動能高息主動式ETF（00400A）這樣的主動式管理工具提供了絕佳的佈局機會。這三大動能包括：
- 資金豐沛： 台股市場資金流動性充足，為市場提供穩定動能。
- 產業基本面穩健： 台灣在全球供應鏈中扮演關鍵角色，半導體等核心產業基礎穩固。
- 企業獲利成長可期： 預估2026年企業獲利將達雙位數成長，為股市提供堅實支撐。
這些利多因素在當前全球地緣政治頻繁影響金融市場的背景下，更凸顯了選股的重要性。梁恩溢經理人分析，從過往「黑天鵝」事件後的市場表現來看，資金在情緒性賣壓消退後，往往會回流至具備基本面支撐的企業。尤其在AI成長動能依然強勁、企業獲利展望相對明朗的環境中，短期的市場震盪反而提供了專業團隊辨識企業長期價值的機會，幫助投資人避免因短線消息而錯失趨勢。
展望與影響：強化研究力以應對波動
面對日益複雜且波動的投資環境，台股的未來發展將更仰賴企業基本面的穩固與專業研究的洞察力。國泰投信透過國泰台股動能高息主動式ETF（00400A）的發行，正是回應市場對於專業選股的需求。這不僅提供了投資人參與台灣經濟成長的機會，也強調了在資訊爆炸時代，專業研究團隊在篩選潛力標的、掌握產業脈動上的不可取代性。隨著AI技術的持續演進與全球供應鏈的重塑，台灣企業的表現將更具分化，主動式管理策略將在其中扮演關鍵角色，協助投資人捕捉那些真正能從變局中脫穎而出的企業，實現長期的穩健增值。
