受惠於 AI 熱潮的強勢推升，標普 500 指數自 2022 年秋季以來一路狂飆，累積漲幅將近 115%，那斯達克綜合指數更交出超過 150% 的驚人成績單。不過，最近一個月的市場氣氛明顯急轉直下，標普 500 回檔 3%，科技股為主的那斯達克指數更下挫 7%，讓不少剛進場的投資人神經緊繃，擔憂這是不是大崩盤的前兆。
從歷史數據看恐慌殺出的代價
說真的，面對市場震盪，多數人的第一反應往往是急著把股票出清，深怕辛苦賺來的本金一夕蒸發。但財經媒體《Motley Fool》特別點出，這種恐慌殺出的舉動，其實是崩盤時代價最高昂的錯誤。當大盤拉回時，正是股神巴菲特（Warren Buffett）名言「當別人恐懼時要貪婪」（Be greedy when others are fearful）派上用場的最佳時刻，這 6 字真言提醒著我們，市場下殺往往伴隨著以折扣價買進好公司的絕佳機會。
拉回歷史來看，崩盤從來不是新鮮事，而是股市運作的常態。真正拉開投資人長期報酬差距的關鍵，不是能不能避開下跌，而是在市場一片慘綠時你做了什麼。恐慌往往讓人看錯方向，但冷靜下來檢視資產，才是贏家跟輸家的分水嶺。
巴菲特示範：危機入市的獲利方程式
講到危機入市，巴菲特自己就是教科書等級的實踐者。把時間拉回 2008 年 9 月金融海嘯最嚴峻的時刻，當時全球金融市場風雨飄搖，波克夏（Berkshire Hathaway）卻大手筆砸下 50 億美元投資高盛（Goldman Sachs），換取配息 10% 的特別股與認股權證，最後光是這筆交易就賺進大約 32 億美元。幾年後，他又如法炮製，砸下 50 億美元敲進美國銀行（Bank of America），僅僅 6 年時間，帳面獲利就高達 120 億美元。
不過，跟著股神進場可不是閉著眼睛亂買。巴菲特的名言說得很透徹：「查理．蒙格和我不是選股者，我們是選企業的人。」這代表大盤雖然終究會回升，但絕對不是每一檔個股都能跟著鹹魚翻生。市場大跌時，往往剛好把體質禁不起考驗的公司全部淘汰出局。
從產業面來看，多數散戶在面對股市回檔時，最常犯的錯誤就是把「股價便宜」當成「企業值得買」。對一般人來說，與其去猜測這波回檔是長多格局的小插曲，或是更大跌勢的起點，不如把焦點放在企業的護城河上。如果一家公司具備長期競爭優勢、獲利結構穩健，且由稱職的經營者掌舵，那麼短期的資金緊縮或景氣放緩，反而成了用便宜價格買進優質資產的入場券。
鎖定體質穩健的優質企業長期持有
- 認清崩盤是股市常態，避免在恐慌情緒下盲目殺出
- 學習巴菲特的「選企業」哲學，而非單純盲目追逐熱門股
- 持續鎖定具備長期競爭優勢與穩健獲利結構的目標
- 維持紀律穩定投入一籃子強健企業並長期持有
說到底，如果股市接下來繼續往下走，投資人其實不需要慌亂調整原本的步伐。最該做的事一直都很簡單：持續穩定地投入一籃子體質強健的企業，然後交給時間去發酵。投資這條路比氣長，能在震盪中穩住陣腳的人，才能笑到最後。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由Yahoo奇摩新聞發布。
常見問題 FAQ
為什麼巴菲特說「當別人恐懼時要貪婪」？
這句話的核心在於提醒投資人，市場恐慌殺盤時往往會出現超跌現象，此時正是以折扣價買進優質企業的大好機會，應避免因恐慌而認賠殺出。
金融海嘯期間巴菲特投資了哪些公司？
巴菲特在 2008 年金融海嘯期間曾砸下 50 億美元投資高盛，取得特別股與認股權證獲利約 32 億美元；隨後也投資 50 億美元買進美國銀行，6 年後帳面獲利達 120 億美元。
面對股市震盪回檔，一般投資人該怎麼做？
投資人應專注於檢視企業體質，鎖定具備長期競爭優勢、獲利結構穩健且由稱職經營者掌舵的企業，穩定投入並長期持有，而非隨之起舞盲目殺出。
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