一個數字震驚了市場：截至 2026 年 3 月，隨著台股除權息旺季的到來，高股息題材再度成為資金追逐的焦點，而主動式高息 ETF 在這波熱潮中，展現出前所未有的強勢崛起姿態。在人工智慧（AI）與傳產題材的多重支撐下，這類基金不僅成為動盪行情中的資金避風港，更預示著傳統被動式投資策略可能正迎來一場深刻的變革。
表象：市場資金的流動與選擇
當前台股市場，資金流向的風向球正快速轉變。根據證交所的最新統計，在高息熱潮與市場波動並存的環境下，成交量顯著放大，顯示防禦型資金正加速回流。有趣的是，這次的回流不再單純倚賴被動式配置，主動式高股息 ETF 反而同步受到市場青睞，尤其在 AI、航運、能源轉型及重電等多重題材的推波助瀾下，其策略價值日益凸顯。
你可能會想，這有什麼關係？其實，這反映了投資人對「股息收入」與「成長動能」兼顧的需求。野村投信便觀察到，儘管近期 AI 類股出現短暫回檔，但這股波動被視為「非理性震盪」，並未改變台灣 AI 供應鏈在 2024 至 2040 年間算力需求長期向上的結構性趨勢。從 AI 伺服器、先進封裝到高速傳輸、散熱與 PCB 等關鍵環節，依舊是台股長線多頭不可或缺的引擎。加上 GTC 大會掀起的熱潮，科技巨頭們展示的新平台利多，也讓市場對「AI × 高息」這種雙軸策略的期待持續強化。
真相：主動出擊的策略優勢
那麼，主動式高息 ETF 究竟如何終結被動策略可能面臨的「休眠期」？野村投信投資策略部副總經理樓克望點出關鍵：上市櫃公司近期陸續公告股利政策，從科技、工業到消費族群，為息收型產品提供了更完整與多元的收益來源。在這樣多變的市場中，主動管理顯然更能捕捉機會。
野村投信投資策略部副總經理樓克望表示：「在『高息＋科技成長』雙主軸的市場共識下，主動式高息 ETF 更展現策略價值。」
以野村投信推出的 00999A 野村臺灣策略高息主動式 ETF基金為例，其核心理念是「股息 × 主動成長」，並搭載了獨家的「3D 鎖息策略」，旨在精準掌握台股全年的高息循環。這套策略有四大階段，環環相扣，讓資金運用更具彈性與效率：
- 預測期（12 月至隔年 3 月）：提前鎖定具有股利與獲利成長潛力的企業，搶佔先機。
- 宣告期（3 月至 4 月）：於企業公告股利時，即刻動態調整投資組合，避免被動式基金因固定規則而錯失良機，陷入「休眠」狀態。
- 輪轉期（5 月至 9 月）：透過同筆資金連續參與多場除息，極大化息收效率，讓每一分錢都在為投資人賺取收益。
- 成長期（10 月至 12 月）：除息旺季過後，策略性轉向具高成長性的 AI 供應鏈族群，全面提升總報酬動能，為下一年度的收益打下基礎。
這套「3D 鎖息策略」的精妙之處，在於它能有效補強被動式 ETF 在市場波動期間可能面臨的調整速度瓶頸，使投資組合得以「零時差」地貼合台股的成長脈動。
各方角力：多元題材的收益拼圖
除了科技股，其他產業的表現也為高息基金提供了堅實的底層配置。在傳產與能源方面，航運業因全球運價維持高檔，並伴隨轉單效應，長榮、陽明等高殖利率個股被法人圈納入 2026 年重點題材。而能源與重電族群，在政策驅動與需求提升的雙重利好下，同樣具備穩定現金流與防禦特性。
樓克望進一步指出：「上市櫃公司近期陸續公告股利政策，從科技、工業到消費族群等，為息收型產品提供更完整與多元的收益來源。」
這些多元的收益來源，就像是為高息基金打造了一張堅固的拼圖，讓投資組合在面對單一產業波動時，仍能保持穩定性。這也是主動式策略能發揮其「選股不選市」優勢的關鍵。
深層影響：AI 趨勢下的投資新機
對於 AI 應用趨勢，野村投信的專家們看法堅定。野村投信全球整合投資方案部主管暨 00999A 野村臺灣策略高息主動式ETF基金經理人游景德明確表示，AI 應用強勁的趨勢並未改變，企業持續加大投入，使得先進製程產能供不應求。
游景德經理人表示：「過去僅有蘋果搶占最先進製程，如今 AMD、輝達、博通、聯發科、高通及美國四大雲端服務商皆積極追求更高階的晶片，需求遠超過智慧型手機時期的高峰。」
他強調，包括 CoWoS、電力系統、記憶體、PCB 及上游材料在內的關鍵供應鏈皆處於缺貨狀態，這也意味著市場對 AI 泡沫化的擔憂在短中期內並不成立。從野村投信台股投資團隊追蹤 400 多檔個股的數據顯示，市場預估 EPS 成長率將從今年的 12.2% 提升至明年的 23.3%，其中科技股明年預估成長率更高達 25.7%，這無疑證實了台股科技成長動能的亮眼表現。因此，在中長期展望持續正向的背景下，近期市場的回檔反而提供了一個長線佈局的良好時機。
未解之問：投資典範的轉移是否已成定局？
當主動式高息 ETF 挾帶著 AI 的成長動能，在台股除權息旺季中強勢崛起，它是否真的能徹底終結被動式策略的「休眠期」，進而引領投資典範的全面轉移？投資人又該如何在這場新舊策略的角力中，找到最適合自己的道路，以應對不斷變化的市場挑戰？這不僅考驗著基金經理人的智慧，也將是對每一位投資者長期眼光與策略選擇的深刻叩問。
