中國記憶體大廠長鑫存儲正積極籌備其上市計畫，預計在人工智慧（AI）與資料中心需求帶動下，2025 年營收有望翻倍成長，達到超過 550 億人民幣（約 80 億美元），為其即將於 2026 年成為中國境內最大規模的首次公開募股（IPO）注入強勁動能。該公司策略性地受惠於記憶體晶片價格上漲，展現其在產業中的競爭力。
事實陳述
據知情人士透露，在全球記憶體晶片短缺的推動下，長鑫存儲預估其 2025 年營收將大幅增長約 130%，達到逾 550 億人民幣。若排除一次性項目，調整後的淨利預估約為 30 億人民幣，不過最終數字仍有待部分業務的會計處理方式確認。長鑫存儲作為中國擺脫對美國技術依賴策略的核心企業之一，正積極準備今年夏季的重要上市計畫。公司預計將於 4 月公布年度財報，並準備在上半年於中國科創板（STAR Board）掛牌上市。
公司策略與市場動態
長鑫存儲主要生產應用於資料中心、智慧型手機與汽車的短期記憶體（DRAM），目前也正積極投入高頻寬記憶體（HBM）的開發，此為 AI 加速器所需的關鍵零組件。此一領域長期以來由韓國的 SK 海力士、三星以及美國的美光等國際大廠主導，顯示長鑫存儲正朝向更具挑戰性的高階市場邁進。
與此同時，長鑫存儲已自 2024 年底起停止生產自有 DDR4 產品，並將產能全面轉向 DDR5 等新一代 DRAM 產品，以因應市場對高效能記憶體的需求。此舉反映了公司因應產業趨勢，優化產品組合的策略。此外，據其招股書內容，長鑫存儲計畫將 IPO 募資中的約 300 億人民幣，投入技術升級與研發投資，以期進一步強化其在記憶體市場的競爭力。
財務表現與背景補充
根據長鑫存儲去年 12 月提交的招股書顯示，截至 2022 年至 2025 年 9 月，該公司累計營收已達 736.36 億元人民幣。值得注意的是，2025 年上半年其研發費用率高達 23.71%，凸顯公司對技術創新與自主研發的重視。在經歷 2023 年產業深度下行週期與巨額虧損後，長鑫存儲於 2025 年第三季繳出毛利率高達 35% 的成績單，顯示其在市場逆境中具備恢復獲利的能力。
後續觀察
長鑫存儲的 IPO 計畫及其在 AI 相關記憶體領域的布局，將是觀察中國半導體產業發展與其在全球市場競爭力的重要指標。未來其在新一代 DRAM 及 HBM 產品的量產進度與市場接受度，將持續受到業界關注。
