貿聯近日公布 6 月稅後淨利 11.8 億元，年增 61%，每股盈餘（EPS）6.05 元。摩根士丹利（Morgan Stanley）最新研究報告指出，貿聯 6 月的初步獲利表現優於市場預期，主要歸功於毛利率的強勢復甦。摩根士丹利維持對貿聯的「增持」評等，並調高對齊股票代碼的目標價至 3,665 元。
毛利率強勢復甦
根據摩根士丹利的分析，貿聯第二季的毛利率超過 30%，這進一步支撐了公司第二季的整體獲利預估。報告指出，貿聯今年第一季的毛利率為 28.8%，這一較低的數字僅是暫時現象，目前公司已重回高毛利成長軌道。
摩根士丹利分析師強調，貿聯的毛利率回升主要受益於成本控制的改善和產品組合的優化。此外，公司在電源線束和數據線束等高附加值產品上的表現也十分亮眼，這有助於提升整體盈利能力。
未來成長引擎
展望 2026 年下半年至 2027 年，摩根士丹利點出了貿聯未來的核心成長引擎。首先是電源線束（Power interconnects），預計將持續受惠於伺服器機架出貨量的增長，以及下一代 GPU 伺服器與高壓直流（HVDC）架構所帶來的單位價值提升。
其次，數據線束（Data interconnects）預計隨著主動式電子纜線（AEC）市場採用率的提高及規格升級而持續成長。此外，光學線束（Optical interconnects）由於貿聯旗下擁有多項光學線束產品，這將成為推動公司更長期成長的關鍵動能。
從產業面來看，貿聯在電源線束和數據線束上的布局，不僅反映了公司在技術創新方面的投入，也彰顯了其在高附加值產品市場的競爭力。隨著市場需求的不斷增長，貿聯有望維持其行業領先地位。
市場反應與展望
基於整體樂觀展望，摩根士丹利維持對貿聯的「增持（Overweight）」投資評等，並給予 3,665 元的目標價，對齊貿聯的股票代碼 3665。市場正密切關注貿聯即將登場的第二季法說會，期待能有更多正面消息釋出。
貿聯的表現不僅受到投資者的關注，也在業界引發廣泛討論。隨著公司不斷拓展其產品線並提升技術水平，未來的發展潛力值得期待。
對於投資者而言，貿聯的強勁表現和未來成長動能是一大利好。如果你正在考慮投資科技股，不妨多關注貿聯的動態，或許能發現不錯的投資機會。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
貿聯 6 月獲利多少？
貿聯 6 月稅後淨利 11.8 億元，年增 61%，每股盈餘（EPS）6.05 元。
摩根士丹利對貿聯的評等和目標價是多少？
摩根士丹利維持對貿聯的「增持（Overweight）」投資評等，並給予 3,665 元的目標價。
貿聯未來的主要成長動力有哪些？
貿聯未來的主要成長動力包括電源線束、數據線束和光學線束。這些產品將受益於伺服器機架出貨量的增長、下一代 GPU 伺服器、高壓直流（HVDC）架構、主動式電子纜線（AEC）市場採用率的提高及規格升級。
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