國際局勢持續緊張之際，台積電（2330）再度成為全球投資人審視的焦點。美國投資媒體《The Motley Fool》於近期發布分析報告指出，台積電基本面依然穩健，投資人無須因地緣政治因素而過度恐慌。報告同時指出，台積電2025年營收已突破1,220億美元，年增幅達32%，財務表現持續強勁。
地緣政治疑慮再起，台積電投資價值受市場檢視
近期國際情勢趨於複雜，美國聚焦中東伊朗問題，連帶使部分市場人士重新審視台灣與中國之間的地緣政治風險。由於台積電生產全球逾90%的先進製程晶片，且主要產能集中於台灣，使其在此波市場動盪中成為備受關注的標的，也引發「是否應賣出台積電股票」的討論。
台積電的地理位置長期以來對部分投資人而言確實存在隱憂。2022年，「股神」巴菲特旗下投資團隊曾短暫持有台積電股票，但隨後以地緣政治風險為由迅速出場。然而，市場對台積電成長性的信心並未因此動搖——目前台積電本益比約達31倍，高於過去五年平均的24倍，甚至接近主要客戶輝達約36倍的水準，顯示資本市場仍對其長期競爭力抱持正面預期。
營收結構揭示：中國依存度遠低於市場想像
從台積電的營收結構來看，中國市場於2025年僅占其總營收約9%，北美市場則高達74%。這一數據說明，即便兩岸地緣政治風險升溫，台積電的核心業務重心仍高度集中於其他市場，對中國市場的依存度遠低於外界普遍認知。
《The Motley Fool》的分析認為，正是這樣的營收結構，使台積電在全球供應鏈中具備難以取代的戰略地位。此外，目前中國尚不具備量產最先進製程晶片的能力，短期內仍須仰賴台積電的技術支援，這也進一步強化了台積電在國際供應鏈中的不可或缺性。
市場風險評估：衝突機率與軍事存在的雙重信號
在國際情勢的實際風險評估上，市場預測平台Polymarket估計，今年台海發生軍事衝突的機率約為16%，且自3月以來數值變化不大，顯示市場對局勢的整體評估相對穩定。與此同時，美國即便持續關注中東局勢，仍在台灣海峽維持軍事存在，此一態勢被視為區域穩定的重要支撐因素之一。
綜合上述背景，《The Motley Fool》強調，台積電預期在2026年仍將維持穩健成長，若排除地緣政治變數，其技術領先優勢使其仍是全球極具競爭力的企業之一。
各方立場：風險容忍度決定投資取捨
針對是否應持有台積電，各方觀點存在明顯分歧。支持持有的一方認為，台積電的技術壟斷地位、穩健的財務數據及高度分散的客戶結構，使其具備長期投資價值；加之中國短期內無法自主量產先進製程晶片，台積電的市場地位短期內難以被取代。
然而，謹慎派的觀點則指出，台灣地理位置的敏感性是客觀存在的結構性風險，這也是巴菲特當年選擇退出的主要考量之一。《The Motley Fool》在報告中亦明確提醒：若投資人對地緣政治風險高度敏感，台積電未必適合納入其投資組合；反之，若能接受相關不確定性，則仍可視為長期具潛力的投資標的。
後續觀察重點
截至目前，台積電的日常營運並未受到顯著衝擊，整體業績表現維持正軌。市場將持續關注台海局勢的動態發展、美中科技競爭的走向，以及台積電在全球各地產能布局的進展，這些因素將共同左右台積電中長期的投資評價。
常見問題解答
台積電的地緣政治風險是否已反映在股價中？
根據《The Motley Fool》的分析，台積電目前本益比約31倍，高於過去五年平均的24倍，顯示市場對其成長性仍具信心，地緣政治風險並未完全壓抑其估值水準。
台積電對中國市場的依存度有多高？
依據2025年營收結構，中國市場僅占台積電總營收約9%，北美市場則占74%，顯示其業務重心高度集中於北美，對中國市場的依存度相對有限。
巴菲特為何賣出台積電股票？
2022年，巴菲特旗下投資團隊在短暫持有台積電後迅速出場，主要原因在於考量台灣地理位置所帶來的地緣政治風險，此一決策被市場廣泛引用為台積電風險討論的參照案例。
