根據美聯儲最新報告指出，美國 30 年期公債殖利率已連續 11 個交易日站穩 5% 以上，創下 2007 年金融危機以來最長紀錄。這一數據反映了中東衝突加劇通脹壓力，以及聯準會可能更長期維持鷹派立場的市場預期。
數據發現：30 年期公債殖利率破 5%
隨著中東局勢惡化，國際油價再度升至接近每桶百美元關卡，22 日美國 10 年期公債殖利率上升逾 3 個基點至 4.659%，而 30 年期公債殖利率攀升近 2 個基點至 5.15%。這標誌著 30 年期公債殖利率已連續 11 個交易日維持在 5% 以上。
根據美聯儲的數據，30 年期公債殖利率的持續高企，反映出市場對通脹和經濟前景的擔憂日益增加。
解讀意義：通脹壓力推高殖利率
綜合外媒報導，中東衝突升溫進一步推升通脹壓力，聯準會可能需要更長期維持偏鷹立場，甚至在今年進行加息。Mackenzie Investments 固定收益首席策略師 Dustin Reid 指出，通脹是長天期債券的最大敵人，若通脹持續高漲，投資人需要更高的報酬作為補償。
Reid 表示，若 30 年期公債殖利率升至 5.25%，可能會讓美國財政部感到不安，因為這意味著更高的借款成本。
產業影響：科技巨頭發債增加供給
此外，美國科技巨頭為了支應 AI 基礎建設大舉發債，也使得長天期債券供給增加。根據 BondCliQ 統計，微軟、亞馬遜、Alphabet、輝達、Meta 及甲骨文等企業的未償還債券總額已逼近 5,000 億美元，這讓投資人有更多高收益企業債可選擇，進而降低對 30 年期美債的需求。
這一趨勢表明，市場對高收益資產的需求正在逐漸轉移，從而進一步推高了長天期公債殖利率。
數據背後的啟示
美國軍事支出增加也加深了市場對財政赤字的疑慮。美國國防部長赫格塞斯指出，美軍對伊朗相關軍事行動迄今已耗資約 375 億美元，川普政府另向國會申請 670 億美元追加預算，以支應持續升溫的中東衝突。目前美國國債規模已突破 GDP 的 100%，總額逼近 40 兆美元，市場預期未來公債發行量可能持續增加，進一步推升長天期公債殖利率。
芝商所 FedWatch 工具顯示，聯邦基金期貨投資人預測，聯準會 7 月會議升息一碼（25 個基點）的機率為 34.7%，9 月至少升息一碼的機率則高達 77.9%。
從產業面來看，30 年期公債殖利率的持續高企，不僅反映了市場對通脹和經濟前景的擔憂，也揭示了財政政策和國際局勢對金融市場的深刻影響。投資者和政策制定者都需要密切關注這些數據，以便做出更加明智的決策。
面對這一局面，投資者不妨重新評估自己的資產配置，特別是在高收益債券和股票之間的平衡。同時，政策制定者也需審慎考慮通脹和財政赤字的影響，以避免經濟進一步失衡。
本文改寫整理自公開新聞來源，原始報導由科技新報發布。
常見問題 FAQ
為什麼 30 年期公債殖利率會上升？
30 年期公債殖利率上升主要是由於中東衝突加劇通脹壓力，以及市場預期聯準會可能更長期維持鷹派立場。
30 年期公債殖利率的上升對投資者有何影響？
30 年期公債殖利率的上升會增加借款成本，降低對公債的需求，同時提高對高收益企業債的吸引力。
聯準會未來是否會加息？
根據芝商所 FedWatch 工具的預測，聯準會在 7 月會議升息一碼的機率為 34.7%，9 月至少升息一碼的機率則高達 77.9%。
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