<h2>AI需求支撐長期成長 美光看好記憶體市場前景</h2>
<p>根據美光科技(Micron)最新投資人會議揭露，在人工智慧(AI)應用持續擴張下，記憶體產業將迎來長期結構性成長。公司高層預測，儘管短期市場波動，但到2027年每股盈餘(EPS)有望突破100美元大關。執行長Sanjay Mehrotra強調，DRAM供需緊俏態勢將持續至2027年，主因半導體設備短缺限制產能擴張。</p>
<h2>HBM技術成關鍵動能 美光市佔目標提前達陣</h2>
<p>美光在高頻寬記憶體(HBM)領域取得重要進展，2025年第三季已達成HBM位元市佔率與整體DRAM市佔持平的里程碑。公司預期，隨著HBM4E與HBM5技術導入客製化邏輯晶片，將進一步提升產品附加價值。「過渡至HBM4/5時，產能消耗比可能高達4:1，這將加劇市場供需失衡。」Mehrotra在會議中指出。</p>
<h2>資本支出大幅攀升 戰略布局確保長期競爭力</h2>
<p>為因應技術升級需求，美光宣布大幅提高資本支出，2026財年將達250億美元，2027財年更上看370億美元。公司已啟動「策略性客戶協議」(SCA)，簽訂為期五年的長期合約，確保投資回報率。財務長David Zinsner表示：「我們預期單季毛利率將維持在80%中段區間，所有產線都將配備EUV設備。」</p>
<h2>地緣政治風險可控 2026年啟動積極回購</h2>
<p>針對全球產能布局，美光強調其分散式製造策略有效降低地緣風險。受限於美國《晶片法案》規範，公司將在2026年12月9日限制解除後，啟動大規模股票回購計劃。分析師認為，美光憑藉製程領先優勢與客戶長期綁定策略，已建立難以撼動的產業地位。</p>
<h2>常見問題 FAQ</h2>
<h3>美光為何對2027年EPS如此樂觀？</h3>
<p>主要基於AI驅動的記憶體需求持續增長，加上HBM等高階產品比重提升帶動獲利能力。</p>
<h3>美光的產能擴張計畫為何？</h3>
<p>計劃在2027年底前新建晶圓廠，但實質產能影響預計要到2028年才會顯現。</p>
<h3>美光如何應對地緣政治風險？</h3>
<p>透過分散產能布局，並利用美國供應商的戰略優勢來降低潛在衝擊。</p>
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