近期全球油市因中東荷莫茲海峽運輸受阻與烏克蘭加強攻擊俄羅斯出口港，面臨前所未有的雙重地緣衝突壓力。這導致國際油價持續高漲，不僅加重企業與家庭負擔，更引發經濟學界對全球停滯性通膨風暴逼近的深度憂慮，預警「低油價」時代恐成過去式，高油價恐將延續至2027年。
地緣政治熱點引爆油市危機
全球能源市場目前正承受兩大顯著的地緣政治壓力。首先，中東地區的緊張局勢導致荷莫茲海峽運輸實質停擺，此海峽作為全球重要的石油、天然氣運輸咽喉，其受阻直接衝擊全球能源供應鏈。波斯灣地區的石油、天然氣、肥料及鋁材無法順利運出，不僅推升了企業營運成本，也同步打擊消費需求，進而拖慢全球經濟成長，甚至潛藏衰退風險。有趣的是，在通膨蠢動的同時，各國央行原先的降息計畫被迫取消，部分國家甚至可能考慮升息以因應。
另一方面，烏克蘭加強對俄羅斯出口港的打擊，特別是烏斯季盧加港，導致俄國石油出口產能損失逾百分之四十。這項行動雖然旨在削弱俄羅斯賴以維繫戰事的「石油財」，卻無可避免地造成全球石油供應鏈益發緊俏。這兩大衝突點相互作用，使得國際油價居高不下，對全球經濟構成嚴峻挑戰。
停滯性通膨陰影籠罩全球經濟
當前全球經濟面臨的停滯性通膨（Stagflation）威脅，已成為各界關注的焦點。經濟學者擔憂，在經濟成長無望加速的背景下，各國政府用以支持民眾生計的預算餘裕有限，難以有效應對物價上漲與經濟停滯的雙重困境。金融市場也未能倖免，全球股債市與黃金同步下跌，投資人似乎無處可避險。
曾任國際貨幣基金（IMF）首席經濟學家的哈佛大學教授羅格夫（Kenneth Rogoff）直言：「烏克蘭戰爭與關稅戰仍在持續，再加上伊朗戰爭，正在全球塑造五十年來最強的停滯性通膨震撼。」這番話語凸顯了當前情勢的嚴峻性，以及其對全球經濟可能造成的深遠影響。
牛津經濟研究院預測，荷莫茲海峽的準封閉狀態可能持續到五月。然而，即使緊張局勢有所緩解，波斯灣國家重新啟動出口設施仍需相當長的時間，加上船隻因擔心遭攻擊而裹足不前，供應鏈的恢復將是漫長且艱鉅的過程。RBC BlueBay資產管理公司投資長陶丁（Stewart Thomson）則評估，這場戰爭將使今年全球經濟成長率損失約零點五個百分點，並可能提高通膨率一個百分點。他更警告，在嚴峻情境下，實際衝擊恐遠超預期。
「低價石油」時代告終？未來展望與影響
全球石油業重量級人士已提出警示，即使伊朗戰爭「本周」能夠結束，全球石油與天然氣仍將極度短缺數月之久。這不僅因為許多油井已封閉、供應鏈受攪亂，更在於油市恢復正常後，各國將增購石油以重建庫存，進一步推升需求。這意味著「低價石油」可能真的成為過去式，高油價將成為新常態，並預計持續到二○二七年。安本（Aberdeen）首席經濟學者狄格理（Diggle）甚至警告，在極端情境下，油價可能會飆升至每桶一百八十美元。
面對這樣的局面，各國政府與企業必須重新評估能源策略，尋求替代方案並強化供應鏈韌性。對於一般民眾而言，這也意味著生活成本將持續面臨壓力，如何在通膨環境下維持生計，將是未來幾年的重要課題。這場地緣政治與經濟的雙重挑戰，將考驗全球應對複雜風險的能力。
